目前还在工业化发展阶段的中国的城市化速度非常快。尤其像北京这样的大都市，要建成世界城市，宜居城市，商业本身也会随着都市的发展速度发展，机会很多。而根据有关机构的调查研究，现在北京的商业饱和度还有一定的空间，商业布局不太合理也给了商业发展更多的空间，大商铺的前景还是很好的。

　　但我们还应该保留一定的理性看到它的风险，要具体问题具体分析。一要看商圈本身的发展前景。因为城市结构在变化，现在城市本身发展的速度很快，像国外的大城市化有空心化的现象，中国把城市中心也造成了商业繁荣的趋势。我们的商圈是非常好的，这是很重要的。第二要看交通问题，将来北京对商业地产的交通的要求应该越来越严格，尤其是大型的项目，交通解决不好将来会出问题的。第三要看开发商本身开发地产出售的方式和周围的商铺一些情况能不能形成互动效应。产品本身的格局形式不太适合做商业经营，即使它的地理位置比较好，也未必是个好的商业项目。

　　此外，商业地产的投资做短线风险大于长线。现在的商业地产的价值还是有空间的，现在香港一平方英尺的地产在两万以上，也就是一平方米的概念是十几万的概念，几十万的概念都有，所以我们还有空间。最近欧洲一个报告显示，多少年来最后的投资回报还是以商业地产最为稳定，回报最高。所以作为长线来讲，中国的商业地产还是要给大家一点信心，不要期望短期内就回来。实际上在影响商业地产发展的各种因素中，第一就是法律因素；第二就是商圈，即商圈的价值何在；第三就是看规划；第四还要看将来的趋势如何，不能光看眼前。

　　所谓投资回报率，围绕着这个概念大家也会产生一些质疑，目前产业式销售作为广告用语的时候都是这样说的。比如说利润分成和回报，你买我的房，我会给你一个回报。这个投资回报怎么来定性，不能单独就投资回报本身做一个分析。

　　南方搞得如火如荼的商业地产销售模式一般是分为三种模式。一种是委托经营，就是投资者买商铺，买完了以后就把商铺委托给开发商来经营，只拿收益就行。然后开发商把商铺出租给其他人，比如说大型的零售商等等，开发商就作为一个固定回报的保证，承诺如果收入达不到所承诺的比例，到时候把房子买回来，投资人就不会有损失。法律界认为委托经营就是委托代理关系，作为委托人是需要付费的，投资者委托开发商经营，开发商出钱，类似承包，所以这样的合法性是值得质疑的。

　　第二是投资者直接把商铺出租给开发商，然后允许开发商转租。目前中国这种开发商以项目公司存在的形式比较多。如果一个公司既会经营房地产，又会经营商业，在这种情况下，开发商会把商铺转交给经营单位。比如说SOGO就是一个经营单位，投资者把房子出租给我了，我按照通常房租的收益给你返钱，这是一个规定的方式，然后在这个模式当中开发商也会有一个承诺，如果你的租金达不到我所承诺的比例，到时候我把房子回购，这也是一种模式。

　　第三种模式是房子卖了，卖给投资者，然后投资者又把房子委托给经营单位经营，然后开发商再给予一个保证。经过分析，第二种模式对回报性是比较可靠的。作为一个房子租给开发商，开发商给出一定回报，这是可以的。但是有一个大前提是，必须要确定在销售产权商铺的时候必须是现房，不是期房。所谓现房，是指房子已竣工，不单单是封顶，是已经验收合格备案了，这时候可以操作。所以期房不允许这么操作，以后的一些相关的合法性都是要基于这个大前提。